| ГЛАВНАЯ | КОНТАКТЫ |
  | О НАС | НОВОСТИ | РЕЙТИНГИ | АНАЛИТИКА | ПРОГНОЗЫ | УСЛУГИ | ТЕХНОЛОГИИ |  
  Рейтинги  
 

Рейтинг рискованных инвестиций 2012

22 февраля 2013 года

Несмотря на продолжающийся спад в экономике страны, риски инвестиций в отдельные отрасли заметно изменились, отчасти ввиду начала первого этапа восстановления, отчасти из-за перераспределения рисков между отраслями.

С 2012 года начинается вторая "пятилетка" "Рейтинга рискованных инвестиций". Предыдущие оценки с 2006 по 2011 года практически полностью оправдались, что еще раз подтверждает высокий уровень достоверности нашей системы оценки рисков.

Итак, самыми рискованными отраслями для инвестиций в Украине в ближайшие 5 лет (2013-2017) будут:

1
Земля
E
93
2
Банковская сфера
Е
88
3
Страхование
E
86
4
Недвижимость
E
83
5
Строительство
D
77
6
Ритейл
D
76
7
Автомобильная отрасль
D
75
8
Металлургия
D
73
9
Стройматериалы
D
72
10
Логистика
D
71
* указан уровень риска инвестирования в отрасли (по 100-бальной шкале)
А - 1-20; В - 21-40; С - 41-60; D - 61-80; Е - 81-100.
 

Рассмотрим детально каждую отрасль:

1. Земля

Природа рисков инвестиций в данную отрасль заметно изменилось. Если ранее риски больше определялись перенасыщенностью предложения на рынке недвижимости и как следствие стагнацией на рынке земли, то в следующие 5 лет высокий риск инвестиций будет в первую очередь определяться текущим экономическим спадом, который негативно влияет как на деловую активность, так и на уровень доходов населения, косвенно влияющем на данный рынок через рынок недвижимости. В грядущую пятилетку мы сможем наблюдать только первые признаки выздоровления мировой экономики, и рынки недвижимости и земли станут явно не первыми, кто покажет заметный рост и достаточный уровень перспективности для существенных инвестиций. Наибольшие риски на рынке будут присутствовать в следующие 2 года, а в целом данная сфера бизнеса продолжает занимать первую строчку рейтинга риска с 93 баллами.

2. Банковская сфера

Вялотекущий долговой кризис в мировой финансовой системе будет определять и положение банковской отрасли Украины все будущие годы. Будет наблюдаться стабильное снижение количество банков и плавный выход иностранных инвесторов с рынка. Это в целом будет препятствовать активному развитию данной отрасли. Буквально в ближайшие несколько лет финансовая система столкнется с проблемой нескольких крупных банкротств банков, что еще больше подорвет стабильность системы и заставит государство вмешиваться в ситуацию, вводя более жесткие условия работы на рынке и усиливая контроль над системой. Фактически это станет "красным флагом" для инвестиций на несколько следующих лет. В целом оживление финансового сектора можно ожидать не ранее 2016 года, что совпадает с основной фазой начала волны подъема экономики после глубокого кризиса. На следующую пятилетку уровень риска по факту 2012 года остается на уровне результатов 2011 года - 88 баллов.

3. Страхование

Страховая отрасль входит в период глубокого кризиса. В следующие 5 лет это будет одна из самых рискованных сфер для инвестиций. Кризис в недвижимости, автомобильной отрасли и банковской сфере фактически лишают страхование основного потока клиентов, на которых отрасль держалась последние 6-7 лет. Учитывая высокую конкуренцию на страховом рынке, а также высокие риски, присущие клиентам страховых компаний, можно ожидать еще большего ухода с рынка мелких и средних компаний и существенные проблемы с операционной деятельностью у крупнейших страховиков страны. По факту 2012 года страхование выходит на 3 место по уровню риска с 86 баллами и замыкает тройку лидеров рейтинга рискованных инвестиций.

4. Недвижимость

Недвижимость только в последний год начала показывать некую стабилизацию и немного снизила риски инвестиций. Но все же, уровень риска инвестиций в данную отрасль на следующие 5 лет будет оставаться на довольно высоком уровне. Активная фаза входа конечных потребителей в рынок пришлась на 2007-2008 года, что означает, что они выпадают из него на довольно большое время и смогут опять выйти на рынок с достаточной покупательной способностью не ранее 2017-2018 года. Оставшаяся часть потенциальных клиентов не смогут обеспечить достаточный приток средств для быстрого восстановления рынка и текущая ситуация не изменится в ближайшие годы, определяя уровень риска инвестиций в недвижимость в данном рейтинге в 83 балла, и как результат, 4 место.

5. Строительство

Строительная отрасль в будущем должна будет одной из первых начать выходить их затяжного кризиса, но при этом первые несколько лет будет стабильно находится в рецессии. По сравнению с 2011 годом показатель уровня риска упал с 82 баллов до 77, но это еще не достаточно для рассмотрения строительства как инвестиционно привлекательного сегмента бизнеса в Украине. Заметное оживление отрасли можно будет наблюдать начиная с 2015 года, когда в экономике начнет формироваться достаточный запас для обеспечения будущей платежеспособности потенциальных конечных пользователей. Именно с того периода и стоит начинать присматриваться к инвестициям в строительную отрасль.

6. Ритейл

Стремительным прыжком в наш рейтинг врывается ритейл, сразу с 76 баллами риска и 6 местом в десятке. Несколько несвойственные показатели риска инвестиций для данной отрасли объясняются, в первую очередь, накопленными избыточными мощностями (количеством торговых точек), что будет провоцировать перераспределение сфер влияния между основными сетями и попыткой вытеснения мелких игроков, а также ростом товарооборота в теневом сегменте экономики. Это означает еще больший уход товаропотоков на рынки(базары), работающие по упрощенным схемам и более легко подстраивающиеся к изменчивой рыночной ситуации в вопросе гибкости ценообразования. В такой ситуации инвестиции в создание новых розничных сетей можно рассматривать как одни из самых рискованных среди всех потребительских рынков в Украине.

7. Автомобильная отрасль

Показатель риска инвестиций в автомобильную отрасль за прошедший год практически не изменился и остается в ближайшие 5 лет на достаточно высоком уровне. Данный рынок характеризуется высокой зависимостью от состояния финансовых рынков, а также легкости привлечения финансирования. Учитывая, что экономика сейчас страдает именно от долгового кризиса, увеличить активность потребителей на данном рынке стандартными методами не удастся, поэтому в ближайшие годы автомобильный рынок будет в относительно стабильном состоянии в небольшим объемом и без существенных всплесков. При такой ситуации инвестиции в данный рынок в ближайшие годы становятся слишком рискованными и составляют 75 баллов, закрепляя автомобильную отрасль на 7 месте рейтинга.

8. Металлургия

Спад на большинстве капиталоемких рынках очень существенно сказался на металлургической отрасли. К сожалению специфика отрасли не позволит быстрыми темпами активизировать потребление металлургической продукции и кардинально переломить ситуацию. Самым вероятным сценарием будет дальнейший спад по всей отрасли по всем мировым рынкам со стабилизацией в районе 2015 года, после чего отдельные страны начнут поэтапно выводить из тупиковой ситуации свою металлургию путем стимулирования внутреннего потребления. В итоге рассматривать инвестиции в металлургию пока что можно только в негативном ключе и уровень риска таких инвестиций составляет по результатам 2012 года 73 балла.

9. Стройматериалы

Отрасль производства строительных материалов в последние годы постепенно выходит из рецессивного состояния, и снижает уровень риска инвестиций до 72 баллов, занимая в рейтинге только 9 позицию. Такое существенное изменение в первую очередь объясняется будущим плавным выходом мировой экономики из долгового кризиса, что позволит увеличивать спрос на рынке недвижимости и соответственно на рынке стройматериалов. Однако, рынок стройматериалов будет выходить из кризиса на несколько лет раньше остальных смежных рынков, так как в производственной цепочке строительства он идет на первом месте.

10. Логистика

Непривычно видеть в рейтинге ранее довольно надежную и прибыльную отрасль логистики. Существует целый ряд причин, которые вместе привели к росту риску инвестиций в данную отрасль. В первую очередь это избыточный объем логистических мощностей, созданных в периоды бурного роста мировой экономики. Также в ближайшие годы будет происходить изменение основных товаропотоков, что скажется и на объемах обрабатываемых грузов и на фактической прибыли логистических компаний. Таким образом, увеличение мощностей в текущем высоко-конкурентном рынке будет рациональным только в очень долгосрочной перспективе. В кратко и среднесрочной перспективе такие инвестиции слишком рискованны для больших капиталовложений на территории Украины. По результатам 2012 года отечественная логистика вышла на 10 место в рейтинге риска с 71 баллами.

 
MPP Consulting
 
* Вся информация предоставляется исключительно в информационных целях и не может быть побуждением к каким-либо действиям.
 
Предыдущие рейтинги:
  Рейтинг рискованных инвестиций 2011
  Рейтинг рискованных инвестиций (2 квартал 2011г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (1 квартал 2011г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (4 квартал 2010г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (3 квартал 2010г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (2 квартал 2010г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (1 квартал 2010г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (4 квартал 2009г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (3 квартал 2009г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (2 квартал 2009г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (1 квартал 2009г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (ноябрь-декабрь 2008г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (сентябрь-октябрь 2008г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (июль-август 2008г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (май-июнь 2008г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (март-апрель 2008г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (январь-февраль 2008г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (декабрь 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (ноябрь 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (октябрь 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (сентябрь 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (август 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (июль 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (июнь 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (май 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (апрель 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (март 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (февраль 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (январь 2007г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (декабрь 2006г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (ноябрь 2006г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (октябрь 2006г)
  Рейтинг рискованных инвестиций (сентябрь 2006г)
 

все рейтинги >>>

   
Copyright 2005+ MPP Consulting