06 января 2008 года

Представляем Вашему вниманию рейтинг "ТОП-10 - Рейтинг рискованных инвестиций" за декабрь 2007 года. Cамыми рискованными инвестициями стали:

Рассмотрим подробно каждую отрасль, ее состояние и риски:

1. Инвестирование недвижимости

Рынок недвижимости в течение 2007 года показывал не лучшие тенденции и не оправдал ожидания большинства строителей и инвесторов. Кризис в США, который обошелся мировой банковской системе только по официальным данным в 150 млрд. долларов, может больно затронуть фондовый рынок и экономику большинства стран. Такой сценарий уже произошел в Эстонии и Казахстане. Учитывая тесные экономические связи Украины со странами СНГ и Европы в целом - нам осталось ждать совсем недолго. Недвижимость как объект инвестиций надолго потеряла свою привлекательность. В ближайшее время инвестиции в данный сегмент будут не просто рискованны, а напрямую убыточны. Как и раньше рынок недвижимости возглавляет ТОП-10 с 99 баллами.

2. Земля

Второй сегмент, который наверстывал и вплотную догонял недвижимость, повторяя сценарий разрастания финансовой пирамиды, стал рынок земли. Конечно, рынок земли нельзя называть "рынком", так как сегодня нет четкой правовой базы, регулирующей взаимоотношения в этой сфере. Тем не менее, этот сегмент проявляет некоторые рыночные свойства и подвержен главным рыночным законам "спрос-предложение". Сегодня практически каждый понимает, что цена на землю непомерно завышена, и купить ее почти невозможно, как, впрочем, и продать. В 2008 году стоит ожидать коррекции и в данной сфере бизнеса. Пока же, земля как инвестиция достаточно рискованна и удерживает 2 место с 96 баллами.

3. Строительство

Строительная индустрия вслед за недвижимостью входит в период стагнации. Низкий уровень покупательной способности населения не обеспечивает необходимый приток инвестиционных средств для продолжения наращивания объемов строительства. В такой ситуации строительные компании вынуждены кредитоваться в банках, что еще больше повышает отпускную цену их продукции. Таким образом, при отсутствии реализации просто невозможно дальнейшее развитие компаний и сегодня они рискуют стать владельцами одновременно и недостроенных зданий и огромных кредитов. Подобная ситуация удерживает отрасль строительства на 3 месте с 93 баллами.

4. Стройматериалы

Сфера стройматериалов подтягивается вслед за недвижимостью и строительством. Серьезный кризис на рынке недвижимости обуславливает начало ценовых войн среди производителей стройматериалов и демпинг между розничными сетями. Цены на одни и те же материалы могут отличаться в разы, хотя для этого нет экономического обоснования. Падение цен на недвижимость стопорит развитие существующих строек и снижает объемы рынка стройматериалов. Большинство частных потребителей или уже решили ремонтные вопросы, или же переключили внимание на более насущные проблемы, еще больше снижая объемы спроса на этом рынке. Риски инвестиций в производство и дистрибуцию стройматериалов становятся на 4 место с 86 баллами.

5. Банки

Рынок банковских услуг сегодня подвержен ощутимому давлению со стороны государства, пытающегося ужесточить "правила игры" на рынке и уменьшить количество участников. Не меньшее давление оказывает экономика страны, которая при своем латентном развитии не способна обеспечить ожидаемую платежеспособность населения. В итоге имеем жесткие нормы и законы с одной стороны и ежедневно возрастающую задолженность по невозвратным кредитам как населения, так и предприятий, с другой. С точки зрения инвестиций в создание новых или покупку существующих банков, риск довольно высок и неоправдан, поскольку кардинального изменения в структуре доходов населения в стране не предвидится. Банки в рейтинге пока на 5 месте с 83 баллами.

6. Животноводство

Данный рынок характеризуется повышенной чувствительностью к стоимости зерновых и энергоресурсов. Высокая себестоимость производства вместе с немалыми объемами серого импорта мясопродукции вынуждает отечественных производителей снижать цены, объемы производства и сокращать поголовье скота. Практически схожая ситуация наблюдается в сегменте птицеводства, где высокая конкуренция не дает производителям выходить на приемлемый и инвестиционно привлекательный уровень рентабельности бизнеса. Сегодня животноводство на 6 месте с 77 баллами.

7. Реклама

Рекламный рынок продолжает постепенное снижение объемов, что провоцирует определенный ценовой демпинг на большую часть рекламных услуг. На рынке наблюдается значительное перенасыщение в большинстве сегментов, вследствие чего создание новых компаний или расширение технической и материальной базы рекламных компаний связано с большими рисками. Рынок по-прежнему остается в зоне повышенного риска и стоит на 7 месте с 73 баллами.

8. СМИ

Рынок средств массовой информации вовсю борется за перераздел целевой аудитории. Последние проекты издателей частично отнимают аудиторию у лидеров рынка, но пока недостаточно, чтобы быть самостоятельными и полностью рентабельными. Учитывая предыдущий опыт политических баталий, бизнес не станет больше создавать новые СМИ в надежде на новые заказы или быструю окупаемость инвестиций, поскольку перенасыщение рынка и так отрегулировало цены на "базовые" услуги в данной сфере. Пока рынок СМИ остается достаточно рискованным для инвестиций: 8 место с 71 баллом.

9. Уголь

Данная сфера представляет значительные риски, связанные в первую очередь с высокой опасностью ведения добычи в Украине, а также усиления государственного контроля, вызванного последними событиями этой отрасли. Немаловажной остается высокая себестоимость добычи, которая основывается на большой глубине залегания угля в Украине. Сегодня стоит ожидать значительного ужесточения норм по добыче угля и требования проводить модернизацию производства, что ставит под удар финансовую жизнеспособность большинства и так низкорентабельных предприятий. Пока рынок добычи и переработки угля остается на 9 месте с 70 баллами.

10. Туризм

Сфера туризма несет все большие потери. Некачественная работа операторов и агентств, отсутствие снега зимой и комфорта на отечественных курортах летом, да и непомерно высокие цены на отдых в Украине дают повод украинцам "посмотреть мир" и потратить деньги в более привлекательных, в туристическом плане" местах. К сожалению, Евро-2012 позволит наладить гостиничный и транспортный бизнес, но не сделать Украину привлекательной для туристов. В такой ситуации инвестировать в туристический бизнес в Украине достаточно рискованно - сегодня в рейтинге 10 место и 68 баллов.