08 мая 2008 года

Cамыми рискованными инвестициями в Украине за последние 2 месяца стали:

Рассмотрим подробно каждую отрасль, ее состояние и риски:

1. Инвестирование недвижимости

Кризис рынка недвижимости уже настал. Здесь вопрос не в явном уменьшении цен, а в самом факте отсутствия продаж конечному пользователю, что привело к затовариванию рынка и остановке работ по производству (строительству) товаров. Сегодня практически невозможно определить уровень, до которого могут упасть цены в долгосрочной перспективе. Но то, что они не будут расти - уже свершившийся факт. Кризис ликвидности в банковской системе перестал подпитывать и стимулировать рынок недвижимости и все смежные отрасли. Ко всему этому наложилось отсутствие реальной платежеспособности конечных потребителей, которые в сложившейся экономической ситуации вынуждены решать более насущные жизненные проблемы. Наш "хит-парад" как и раньше заслуженно возглавляет рынок недвижимости - 1 место и 99 баллов.

2. Земля

Рынок земли как и рынок недвижимости перешел в стадию затяжного кризиса. Отсутствие продаж на рынке недвижимости определяет отсутствие спроса на земельные участки. Фактически, земля, ставшая большой "финансовой пирамидой" всенародного масштаба сегодня просто рушится. Отсутствие конечного потребителя в выстроенной ранее цепочке посредников рушит всю систему рынка как такового. Если учесть, что сегодня почти весь рынок сконцентрирован в руках посредников, то они как раз и оказались конечными потребителями данного товара. Покупка земли с целью долгосрочной инвестиции уже даже не рассматривается. Единичными остаются факты покупок земли под промышленное строительство и только в тех отраслях, которые показывают стабильный рост и хорошие темпы развития. Сейчас инвестировать какие-либо средства в рынок земли просто убыточно и опасно. Земля прочно закрепляется на 2 месте рейтинга риска с 99 баллами.

3. Строительство

Строительство стабильно следует за рынком недвижимости, переживая все негативные явления, присущие последнему. Падение объемов производства, начавшееся в 2007 году перерастает в стабильный кризис всей системы, которая не может обеспечить загрузку имеющихся мощностей. Как следствие - снижение рентабельности, доходов населения, занятого в этой отрасли, и сокращение рабочих мест. Отсутствие достаточной кредитной поддержки со стороны банков и высокий уровень накопленных ранее кредитных обязательств в виде акций, облигаций и долгосрочных займов, ставит под сомнение возможность существования небольших компаний, а также в скором времени спровоцирует массовые банкротства строительных компаний. В такой обстановке инвестиции в данный сегмент бизнеса непомерно рискованны. Как и ранее, строительство упорно удерживает 3 место в рейтинге с 97 баллами.

4. Стройматериалы

Отрасль стройматериалов еще больше усиливает свои позиции в рейтинге и прочно занимает 4 позицию с 95 баллами. Вслед за недвижимостью и строительством сфера производства и дистрибуции стройматериалов вступает в период кризиса. Поскольку поддерживать нормальную рентабельность без крупных поставок только за счет розничных продаж практически невозможно, бизнес в сфере стройматериалов будет вынужден сворачивать определенные производственные направления и сокращать персонал, что мгновенно отразится на покупательной способности населения. Пока что мы наблюдаем ценовой демпинг со стороны многих производителей, стремящихся сохранить объемы производства, но это временные меры, и они не смогут оживить отрасль без кардинальных сдвигов в экономической ситуации в стране. Сегодня же любые инвестиции в сферу стройматериалов неоправданно рискованны и крайне нежелательны.

5. Банки

Инвестиции в банковскую сферу становятся одними из самых рискованных вариантов капиталовложений. Существующий кризис ликвидности финансовой системы страны сводит на нет любые попытки регулирующих органов наладить эффективную систему оборота финансовых средств. Больше всего сегодня страдают коммерческие банки среднего уровня, которые ощущают нехватку в притоке депозитных и инвестиционных средств и возросшее количество проблемных займов. В такой ситуации стоит ожидать волну банкротств или взаимных поглощений мелких банков, которые не имеют достаточных ресурсов для антикризисных мероприятий. Как таковая банковская сфера абсолютно непривлекательна для инвестиций и уже не первый раз занимает достаточно высокое 5 место с 92 баллами. В среднесрочной перспективе не стоит ожидать кардинальных изменений, поскольку мировая финансовая система также подвержена подобным негативным влияниям и пока не стоит рассчитывать на поддержку со стороны иностранных инвесторов или собственников банков.

6. Реклама

Рекламный рынок продолжает ощущать последствия перенасыщения. Ухудшение экономической ситуации в целом по стране вынуждает основных производителей и заказчиков пересматривать рекламные бюджеты и типы популяризации своих товаров, что соответственно, ухудшает положение рекламного бизнеса как такового. За последние месяцы все более популярны стали именно нестандартные методы рекламы и продвижения товаров и услуг. На сегодня инвестиции в рекламный бизнес становятся еще более рискованными - 6 место и 79 баллов.

7. СМИ

Рынок средств массовой информации также находится в очень непростой ситуации. Новые игроки приходят ненадолго и не могут надежно закрепиться на рынке, а тем более отвоевать значительную долю и долго ее удерживать. Изменчивость информационной среды легко провоцирует проблемы в информационном бизнесе и не дает повода для оптимизма, поскольку основной источник дохода СМИ - это реклама, которая переживает далеко не лучшие времена. Исходя из сложившейся ситуации с уменьшением объемов заказываемой производителями товаров рекламы, долгосрочные инвестиции в сферу СМИ нельзя назвать надежными. Сегодня инвестиции в данную отрасль выходят на 7 место с 74 баллами.

8. Туризм

Сфера туризма несет все большие потери. И главным фактором, влияющим на данную отрасль являются как раз не внутренние проблемы, а общеэкономическая ситуация в стране. Высокая инфляция и неуспевающие за такими темпами роста цен доходы населения вынуждают большую часть потенциальных клиентов отказываться от отдыха. Скорее всего, длительные майские праздники в этом году станут самым активным туристическим периодом, когда будут истрачена большая часть накоплений и имеющихся наличных средств, и после которого весь оставшийся год стоит ожидать снижения количества отдыхающих, и как следствие, снижение доходов и рентабельности в целом по отрасли. Таким образом, инвестиции в сферу туризма стали еще более рискованными - сегодня в рейтинге туризм поднимается на 8 место с 72 баллами.

9. Животноводство

Сфера животноводства опять входит в стадию спада. Это объясняется постоянным повышением цен на корма и энергоносители, что пропорционально увеличивает себестоимость производства продукции. Учитывая высокий уровень инфляции в этом году и снижение реальных доходов населения, большая часть потребителей склонны пересматривать свою потребительскую корзину естественно не в пользу продукции животноводства. в среднесрочной перспективе инвестиции в животноводческую отрасль остаются достаточно рискованными. Сегодня этот бизнес в рейтинге риска на 9 месте с 70 баллами.

10. Мебель и деревообработка

Данная отрасль впервые выходит в десятку риска. Объясняется это многими причинами, но основные кроются в наличии явного кризиса в отраслях строительства и недвижимости, которые долгое время были "локомотивами" развития экономики и подтягивали за собой смежные отрасли. На волне прошлых бурных ростов отрасль мебели и деревообработки начала слишком активное развитие, дойдя сегодня до точки перенасыщения рынка всеми возможными товарами своей производственной группы. В такой ситуации инвестиции в производство, дистрибуцию мебели и деревообработку подпадают в группу прямого риска и выходят на 10 место с 68 баллами.