|
18 ноября 2010 года
Одним из важных моментов при анализе курса валют в
стране является инфляционный паритет, на который в
принципе не принято обращать внимания, но который
отчетливо показывает курсовые перекосы и несоотвествия
в экономике.
Поскольку стоимость товаров в разных
странах с течением времени не должна сильно изменяться
друг относительно друга, то рассматриваем соотношение
стоимости валют как соотношение стоимости одинаковых
товаров с учетом инфляции каждой валюты. Таким образом,
на основе изменения инфляции каждой валюты внутри
своей страны выводится инфляционный паритет валютных
курсов.
За отправную точку был взят 2004
год, когда экономика Украины еще активно росла и в
стране был положительный внешнеторговый баланс. Рассмотрев
уровень инфляции в Украине и в США с 2004 года можно
увидеть, что кумулятивная инфляция в Украине с 2004
года по 3 квартал 2010 составила 137,69%, в то время
как в США за этот же период она составила всего 17,96%:
Взяв за отправную точку 2004 год
и курс Нацбанка Украины 5,32, можно увидеть, что с
учетом удешевления как гривны, так и доллара, сбалансированный
курс USD/UAH на 4 квартал 2010 года должен составлять
9,90.
Стоит заметить, что метод инфляционного
паритета валют применен не впервые, и расчитанный
в начале 2008 года инфляционный паритет (от 5,05 до
6,20) полностью оправдался осенью 2008 года.
|
